昱見未來｜市場分析周短評【0701~0707】

【百傳媒財經專欄】文/ 市場分析師 陳昱亨

6月28日週五是美股6月收關日，也是第二季度和2024上半年的最後一個交易日，美股開高走低。標普500和納指從盤中創歷史最高後回落，羅素小型股則漲幅跑贏其他指數。AI熱潮令科技股居多的納指在上半年領跑主要指數，上半年，漲勢領先為費半、納指100、納指、標普500；美股以外，日股和台股均上漲超過2位數。美股七雄中，Meta上半年上漲42.74%，亞馬遜上漲27.19%，谷歌漲30.55%，蘋果漲9.68%，微軟漲19.29%，輝達漲149.50%，特斯拉下跌20.36%表現最差。另外標普500中超微電腦上漲188%是表現最好的標普500成分股，美光上漲54%，禮來藥廠上漲55%。德股全周上漲0.4%是唯一上漲的歐股指數。泛歐Stoxx 600指數全周跌0.7%，6月跌1.3%，上半年上漲6.77%。

    上周公布美國5 月PCE物價指數年增 2.6%，符合預期且略低前值 2.7%；按月來看成長 0%，符合預期且低於前值 0.3%；5 月核心 PCE 年增 2.6%，符合預期且低於前值 2.8%；按月來看成長 0.1%，符合預期且低於上修後前值 0.3%。

美國 5 月個人消費支出月增 0.2%(年成長 5.1%)，低於預期的 0.3% ，但高於修正後前值 0.1%，而經通膨調整後實際個人消費支出月增率報 0.3%(年成長 2.4%)，高於預期的 0.2%，也遠超前值 – 0.1%。

    另外，上周重要大事即為拜登和川普首場電視辯論，辯論會後，由著名網站PredictIt推算，辯論之後拜登勝選的概率由前一日的47%跌至33%，爲近1年來最低，川普的勝率則上升至59%。是否可以認爲川普穩贏？今年大選後續的變數仍不小，關鍵在於今年首輪辯論時間較往年早了很多，民主黨仍有操作空間。往後看民主黨的策略可能主要有兩條路徑：一是繼續推進拜登參選，然後在第二輪辯論中絕地反擊。這類似於2016年大選，川普在第三輪辯論中逆襲希拉蕊。二是拜登棄選，選取新的競選人員。關鍵在於選取合適的候選人，並且短期內統一黨內的支持和意見。而以史為鑒，美國總統候選人的第一次辯論開始，來看看總統大選選舉年的的美股走勢。美股七月份都是偏多，過去20年平均月漲幅為2.3%，而總統大選年也不例外，不過因為政治的不確定性讓漲幅明顯縮小。而隨著大選的接近，美股的波動率也因不確定性而隨著提高，到了選舉月(11月)來到最高。不過波動率選舉之後則急遽降低。結合投資人情緒、遠期本益比及VIX的Euphoriameter指標顯示，美國投資人對於股市的看漲情緒持續存在，而美國經濟基本面的支撐也是重點。亞特蘭大聯邦儲備銀行的預測顯示，6 月 28 日，GDPNow 模型對美國第二季實際 GDP 季化年成長率估計為2.2%，而實際消費支出成長和實際私人國內投資總額季化年成長率分別為1.8% 和 8.7%。美股呈現高檔震盪格局，若要進場布局，建議以站穩月線的費城半導體指數(半導體類股)為主要投資標的。

註: 筆者為考試認證合格證券分析師（CSIA），以上為市場資訊說明，筆者當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自資料來源網站或筆者相信可靠之來源，有關本文提及之市場資訊與分析，不涉及特定投資標的之建議。對其內容完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，筆者並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，應審慎衡量本身需求及投資風險，就投資結果自行承擔結果。

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