巴菲特的話要聽 康友這種不熟的股票不要買

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《巴菲特守則：不熟的生意 不做！》

近期台股創新高【萬三】，是幾家歡樂幾家愁，因為幾乎是護國神山《台積電》帶動所貢獻。

今日談談巴菲特守則，不熟的生意不做，主要有所感，是因為這則新聞，有所感慨：（康友KY事件）。

生技製藥股產業的特性，在研發期相當耗時，基本上分為四期:
1️⃣研究與發掘：2～5Y
2️⃣臨床前實驗：1.5Y
3️⃣臨床試驗：5～7Y
4️⃣新藥查驗登記：1～2Y

而且，根據統計，平均投入100件研發，最後能成功量產大概僅有4件，所以，生技產業是個相當燒錢的產業。

所以在研發時期，需要錢，不外乎幾個籌資管道，例如銀行（企業貸款）、創投（直接注資並參與經營）、上市櫃（股票籌資）。而上述的籌資管道，走上市櫃的方式能籌到最多多資金。

在宣傳上，也容易打入股民心坎，舉凡愛滋病、愛滋海默症、孤兒藥等，人們總是寄望未來技術研發能改善人們未來能更長壽少些病。在研發期，基本上並沒有量產藥品收入、生技製藥技術權利金，自然這時候投資這類股票，本益比就容易變成本夢比了。

上述簡單介紹相關生技醫療常識，接下來回歸重點，這類股票不是說不能投資，而是投資前，能知道你投資的股票是什麼？舉巴菲特的守則，不熟的產業別碰，就是在降低，未來踩到【雷】的機率。

最後舉幾個股票投資注意地方：
?可以從網站查詢大股東申報股票的情況
如果看好公司前景，大股東或內部人應該會（不賣股＋購買庫藏股）
?簽證會計師盡量有名氣，而且連續幾年都是由同一家會計師事務所簽證
?經營層管理者的穩定度
?財報公布都能領先發布

康友KY這次，就採到上述幾個點的痛楚，大股東在股價高檔申報轉讓，會計師臨時解約不簽証，高階管理者相繼離職等等，這些事情太巧的同時發生，不僅讓市場懷疑是否內部發生什麼影響公司基本面的問題。姑且不論基本面未來如何，股價連續跌停鎖死《以近幾個月175高點跌倒62.8》，恐怕不是一般投資人能忍受的。

☝️最後，還是提醒，股票投資前，最好問自己，你懂它有多少，在股市投資，比的是氣長，穩定獲利成長，89～90歲的巴菲特的成功心法，共勉之。

艾唯思管理顧問公司 總經理 賴雅津