【Angela’s理財世界】貸款來投資是對還是不對？

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《諮詢案例分享～為什麼我的貸款投資結果會變成這樣？》

一個冬日下午，難得放晴的天氣，理應是令人愉悅的日子，心，卻是無比沈重。依約來到林副總的辦公室，林副總拿著保險公司的對帳單和銀行存褶，討論起七年前承作的一筆投資。

原來在2014年2月過年前，理專和分行經理來送禮，會談中提到：「有一個很棒的資產活化計劃，只要把現有的房子拿出來貸款買投資型保單，基金年配息12%，貸款利率可以爭取到2%，就有每年套利10%的機會，只要十年，就可以賺一個本。」還說：「銀行現在很多高資產客戶都在做，是無風險套利。」邀請林副總一起來賺錢。林副總於是在2014年3月拿房地產核貸1000萬元，並全數投入安Ｏ保險投資型保單連結標的是「Ｏ博全球高收益債券南非幣月配息」。

但七年過去了，不但沒有看到每年10%的淨獲利，林副總發現本金大幅減損，核算全部金額，與當年理專所說完全不同。由於當年承作理專已離職，分行經理亦已轉調其他分行，現在服務理專及分行經理皆推說不知情，林副總在朋友推薦下找到Angela，想釐清到底為什麼會這樣？接下來該如何處理？！Angela用Excel估算出林副總的貸款本金由當時的1000萬剩下532萬，配息與貸款本利淨獲利是227萬，也就是說，經過七年，林副總的這套資產活化計劃，含息虧損了240萬元。

對於林副總的問題，Angela的回答是～

為什麼會這樣？

原因為：一．、這些年南非幣大幅下跌，且高收益債風險也不低，致保價金（本金）扣掉危險保費和保單管理費，就跌掉了47%。

二、理專說的配息12%沒錯，貸款利率也爭取到當時很好的利率2%，但是貸款不是只還息就好，況且投資型保單有保單管理費和危險保費，怎麼會是12%-2%=10%這麼簡單？

三、保價金變化及配息與貸款本利的淨獲利，請看圖一。

四、「O博全球高收益債券南非幣月配息」淨值請看圖二。

接下來該如何處理？因為近期南非幣有反彈，如果是我，為免傷口擴大，我會砍掉重新規劃。

?PS

• 一、投資型保單原本是好的商品，投資人可以在這個平台投資又有身故保障。但重點是挑選標的時，除需考量自己的風險屬性，挑選出適合的投資標的外，費用及風險都要了解清楚。
• 二、若主動要求承作高槓桿投資，亦要將其中風險詢問清楚再投入。
• 三、林副總承作的年齡是51歲，若是70歲危險保費會更貴，保價金的虧損將會更高四、金管會今年七月就已開罰7家金融機構，並要求各壽險公司加強督導此不當招攬行為，且重申業務員勸誘保戶貸款買投資型保單，將重罰「最高罰1200萬」。

艾唯思管理顧問公司 總經理 賴雅津